Tăng trưởng ổn định nhưng không mở rộng cấu trúc
Thị trường air cargo toàn cầu năm 2025 ghi nhận mức tăng trưởng 3,4% YoY, phản ánh giai đoạn ổn định sau chu kỳ biến động hậu COVID. Dữ liệu chính thức từ IATA cho thấy mức tăng này không mang tính bùng nổ mà mang tính cấu trúc, khi thương mại toàn cầu đang chuyển sang trạng thái tăng trưởng thấp nhưng bền vững. International Air Transport Association báo cáo rằng tăng trưởng này chủ yếu đến từ hàng hóa giá trị cao và thương mại điện tử thay vì hàng công nghiệp truyền thống.
Cung tăng tương đương cầu nhưng không tạo dư địa mở rộng
Cùng kỳ, công suất vận tải hàng không tăng 3,7% YoY, gần như tương đồng với tăng trưởng nhu cầu. Tuy nhiên, sự tương đồng này không phản ánh sự khỏe mạnh của thị trường mà cho thấy trạng thái “locked capacity” — tức năng lực cung ứng không thể mở rộng nhanh hơn do giới hạn đội bay và chuỗi cung ứng máy bay. International Air Transport Association ghi nhận phần lớn tăng công suất đến từ việc tối ưu đội bay hiện hữu và sử dụng lại máy bay chuyển đổi từ passenger sang freighter.
Điều này tạo ra trạng thái cân bằng giả: thị trường không thiếu nhu cầu, nhưng bị giới hạn bởi vật lý năng lực vận tải.
Giá cước hình thành mặt bằng cao mang tính cấu trúc
Một điểm then chốt là giá air cargo năm 2025 vẫn cao hơn khoảng 30% so với năm 2019, theo phân tích logistics toàn cầu của ngành vận tải hàng không. Điều này phản ánh sự hình thành “structural price floor” thay vì biến động chu kỳ ngắn hạn. International Air Transport Association cũng ghi nhận rằng mức yield chỉ giảm nhẹ khoảng 1,5% YoY, mức giảm thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy thị trường đã đạt trạng thái ổn định giá mới.
Nguyên nhân không nằm ở nhu cầu tăng, mà nằm ở việc cung không thể mở rộng tương ứng.
Cấu trúc nhu cầu chuyển sang hàng giá trị cao
Một thay đổi quan trọng trong cấu trúc thị trường là sự dịch chuyển sang hàng hóa giá trị cao như semiconductor, AI server và thiết bị công nghệ. Theo McKinsey & Company, các ngành liên quan đến AI đóng góp gần 1/3 tăng trưởng thương mại toàn cầu năm 2025, tạo ra nhu cầu vận tải hàng không mang tính chiến lược hơn là thương mại đại trà.
Điều này làm thay đổi logic vận hành: air cargo không còn tối ưu theo trọng lượng mà theo giá trị trên mỗi đơn vị không gian vận chuyển.
Thị trường chuyển sang trạng thái “capacity-constrained system”
Air cargo toàn cầu giai đoạn 2025–2026 không còn vận hành như một thị trường chu kỳ truyền thống. Nó đang trở thành một hệ thống phân bổ năng lực vận tải có giới hạn, trong đó giá cả, tuyến bay và cấu trúc hàng hóa bị chi phối bởi thiếu hụt cung mang tính dài hạn.
Điểm cốt lõi không phải là tăng trưởng nhu cầu, mà là giới hạn vật lý của hệ thống vận tải toàn cầu không theo kịp cấu trúc hàng hóa mới của nền kinh tế AI và công nghệ cao.